कमोडिटी ब्रोकर

एक वस्तु दलाल एक फर्म या एक व्यक्ति जो आदेश को खरीदने या बेचने के लिए निष्पादित करता है वस्तु ठेके ग्राहकों और उन्हें प्रभार एक की ओर से कमीशन । एक फर्म या व्यक्ति जो अपने खाते के लिए व्यापार करता है, व्यापारी कहलाता है । कमोडिटी अनुबंधों में वायदा , विकल्प और इसी तरह के वित्तीय डेरिवेटिव शामिल हैं । कमोडिटी अनुबंधों का व्यापार करने वाले ग्राहक या तो जोखिम का प्रबंधन करने के लिए डेरिवेटिव बाजारों का उपयोग करने वाले हेजर्स हैं , या सट्टेबाज जो लाभ की उम्मीद में हेजर्स से उस जोखिम को मानने को तैयार हैं। [1]

ऐतिहासिक रूप से, कमोडिटी ब्रोकरों ने व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन अनाज और पशुधन वायदा अनुबंधों का कारोबार किया। आज, कमोडिटी ब्रोकर न केवल अनाज और पशुधन के आधार पर वित्तीय डेरिवेटिव्स की एक विस्तृत विविधता का व्यापार करते हैं, बल्कि खाद्य पदार्थों, धातुओं , ऊर्जा , स्टॉक इंडेक्स , इक्विटी , बॉन्ड , मुद्राओं और अन्य अंतर्निहित संपत्तियों की लगातार बढ़ती सूची के आधार पर डेरिवेटिव भी व्यापार करते हैं। . 1980 के दशक के बाद से, व्यापार किए जाने वाले अधिकांश कमोडिटी अनुबंध वित्तीय डेरिवेटिव हैं जिनमें वित्तीय अंतर्निहित परिसंपत्तियां जैसे स्टॉक इंडेक्स और मुद्राएं हैं। [२] २०१४ में वोल्कर नियम के लागू होने के बाद, कमोडिटी ट्रेडिंग हाउस और व्यक्तिगत दलालों की संख्या घट गई है। [३]

1869-1870 मैकॉन, जॉर्जिया निर्देशिका से एक पृष्ठ जिसमें दो कंपनियां हैं जो कमीशन व्यापारियों के रूप में विज्ञापन करती हैं

फर्म और व्यक्ति जिन्हें अक्सर सामूहिक रूप से कमोडिटी ब्रोकर कहा जाता है, उनमें शामिल हैं:

फ्लोर ब्रोकर / ट्रेडर: एक व्यक्ति जो कमोडिटी एक्सचेंज के फ्लोर पर कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स का ट्रेड करता है । एक कमीशन के बदले में एक ग्राहक की ओर से ट्रेडों को निष्पादित करते समय वह एक दलाल की भूमिका में कार्य कर रहा है। अपने स्वयं के खाते की ओर से या अपने नियोक्ता के खाते के लिए व्यापार करते समय, वह एक व्यापारी की भूमिका में कार्य कर रहा है। फ्लोर ट्रेडिंग कमोडिटी एक्सचेंज के गड्ढों में खुली चीख-पुकार के माध्यम से की जाती है । एक फ्लोर ब्रोकर "फ्लोर ट्रेडर" से अलग होता है, वह एक्सचेंज के फ्लोर पर भी काम करता है, अपने खाते के लिए प्रिंसिपल के रूप में ट्रेड करता है। [४]

फ्यूचर्स कमीशन मर्चेंट (FCM): एक फर्म या व्यक्ति जो एक्सचेंज पर ट्रेड किए गए कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए ऑर्डर मांगता है या स्वीकार करता है और क्लाइंट फंड्स को सिक्योरिटीज ब्रोकर-डीलर के समान मार्जिन पर रखता है । अधिकांश व्यक्तिगत व्यापारी सीधे एफसीएम के साथ काम नहीं करते हैं, बल्कि आईबी या सीटीए के माध्यम से काम करते हैं। [५]

इंट्रोड्यूसिंग ब्रोकर (आईबी): एक फर्म या व्यक्ति जो एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाने वाले कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए ऑर्डर मांगता है या स्वीकार करता है। आईबी वास्तव में ग्राहक निधि को मार्जिन पर नहीं रखते हैं। क्लाइंट फंड टू मार्जिन आईबी से जुड़े एक एफसीएम द्वारा आयोजित किया जाता है। [6]

कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर (सीटीए): एक फर्म या व्यक्ति, जो मुआवजे या लाभ के लिए, कमोडिटी अनुबंधों के व्यापार पर दूसरों को सलाह देता है। वे कमोडिटी पूल को सलाह देते हैं और प्रबंधित वायदा खातों की पेशकश करते हैं। एक आईबी की तरह, एक सीटीए ग्राहक निधि को मार्जिन पर नहीं रखता है; वे एक FCM में आयोजित किए जाते हैं। सीटीए अपने ग्राहकों के खातों पर विवेक का प्रयोग करते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके पास ग्राहक के व्यापारिक उद्देश्यों के अनुसार ग्राहकों के खाते में व्यापार करने के लिए पावर ऑफ अटॉर्नी है। एक सीटीए आम तौर पर एक वित्तीय सलाहकार या म्यूचुअल फंड मैनेजर के बराबर कमोडिटी है । [7]

कमोडिटी पूल ऑपरेटर (सीपीओ): एक फर्म या व्यक्ति जो सीटीए द्वारा सलाह दी गई कमोडिटी पूल संचालित करता है। कमोडिटी पूल अनिवार्य रूप से म्यूचुअल फंड के समकक्ष कमोडिटी है। [8]

पंजीकृत कमोडिटी प्रतिनिधि (RCR) / संबद्ध व्यक्ति (AP): FCM, IB, CTA, या CPO का कर्मचारी, भागीदार या अधिकारी, FCM, IB, CTA, या CPO की गतिविधियों का संचालन करने के लिए व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन विधिवत पंजीकृत और लाइसेंस प्राप्त। यह एक पंजीकृत प्रतिनिधि के समतुल्य वस्तु है । [९]

एक एकल फर्म या व्यक्ति पंजीकृत हो सकता है और एक से अधिक क्षमता में कार्य कर सकता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, उपरोक्त किसी भी भूमिका में काम करने व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन वाले व्यक्ति को वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) द्वारा प्रशासित श्रृंखला 3 राष्ट्रीय कमोडिटी फ्यूचर्स परीक्षा उत्तीर्ण करनी होगी । कुछ अपवादों को छोड़कर, अधिकांश व्यक्तियों, जो एक FCM, आईबी, सीटीए, और सीपीओ, साथ ही उनके RCR / APs के रूप में कार्य के साथ, के साथ पंजीकृत होना पड़ता है कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC), और का सदस्य होना राष्ट्रीय फ्यूचर्स एसोसिएशन ( एनएफए)। फ्लोर ब्रोकर/व्यापारी जो कमोडिटी एक्सचेंज के सदस्य या कर्मचारी हैं, उन्हें आम तौर पर एनएफए के सदस्य होने की आवश्यकता नहीं होती है, क्योंकि वे एक्सचेंज द्वारा विनियमित होते हैं।

कमोडिटी ब्रोकर विभिन्न एक्सचेंजों पर वस्तुओं का व्यापार कर सकते हैं, जो एक निश्चित कमोडिटी प्रकार के व्यापार में विशेषज्ञ होते हैं। आम कमोडिटी एक्सचेंजों में न्यू यॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (एनवाईएमईएक्स) शामिल है जो विभिन्न वस्तुओं में व्यापार करता है , शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड (सीबीओटी) जो गेहूं, चावल, सोयाबीन, जई, मक्का, चांदी, सोना और इथेनॉल में व्यापार करता है, व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन और इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई) जो कच्चे तेल, बिजली और प्राकृतिक गैस में व्यापार करता है। अन्य में सीएमई ग्रुप , कैनसस सिटी बोर्ड ऑफ ट्रेड , लंदन इंटरनेशनल फाइनेंशियल फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस एक्सचेंज और न्यूयॉर्क बोर्ड ऑफ ट्रेड शामिल हैं ।

Broker टिप्स: मूनपिग, ट्रिटैक्स यूरोबॉक्स

विश्लेषकों का व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन कहना है कैनाकोर्ड जेनुइटी ग्रीटिंग्स कार्ड कारोबार पर अपने लक्ष्य मूल्य को कम किया Moonpig मंगलवार को 232.0p से 205.0p तक लेकिन कहा कि समूह ने हालिया मैक्रो चिंताओं के बावजूद "अपनी लचीलापन साबित कर दिया"।

कैनाकोर्ड जेनुइटी ने नोट किया कि मूनपिग के हालिया अंतरिम परिणाम पिछले सप्ताह मैक्रो चिंताओं और रॉयल मेल पोस्टल स्ट्राइक से कुछ प्रभाव के कारण राजस्व में गिरावट के साथ आए - जिससे शेयरों में "अनुचित" बिकवाली हुई।

कैनेडियन बैंक ने कहा कि राजस्व में गिरावट के बावजूद, पूर्वोक्त मैक्रो व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन चुनौतियों के बावजूद, व्यापार मॉडल के "लचीलेपन" को उजागर करते हुए, अंतर्निहित आय मार्गदर्शन को बनाए रखा गया है।

कैनकॉर्ड ने यह भी बताया कि बिक्री प्रतिधारण 90% तक बढ़ गया था, जो सैद्धांतिक रूप से मूल्यांकन समर्थन प्रदान करना चाहिए, और अतिरिक्त रूप से बताया कि मूनपिग बिजनेस मॉडल "एसेट-लाइट" था।

कैनाकोर्ड ने कहा, "इसलिए, शॉर्ट-टर्म हेडविंड के बावजूद, हम मानते हैं कि शेयर की कीमत में गिरावट की पेशकश [एस] निवेशकों को एक बहुत कम मूल्यांकन के लिए एक गुणवत्ता विकास कंपाउंडर लेने का मौका देती है।"

"जबकि अल्पकालिक मैक्रो वातावरण अनिश्चित है, हम मानते हैं कि यह वर्तमान मूल्यांकन में कीमत से अधिक है। रिवर्स डीसीएफ का उपयोग करते हुए, वर्तमान शेयर की कीमत चैनल शिफ्ट और मूनपिग से लगातार महत्वपूर्ण संरचनात्मक विकास टेलविंड्स के बावजूद कोई भविष्य ईबीआईटीडीए विकास नहीं कर रही है। बाजार हिस्सेदारी लेना।"

विश्लेषकों का कहना है Berenberg प्रॉपर्टी कंपनी पर अपना टार्गेट प्राइस घटाया है ट्रिटैक्स व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन यूरोबॉक्स समूह के पूरे वर्ष के परिणामों के बाद मंगलवार को 100.0p से 80.0p तक।

बेरेनबर्ग ने कहा कि हालांकि ट्रिटैक्स यूरोबॉक्स की प्रति शेयर पूरे साल की कमाई पूर्वानुमानों से कम हो गई है, फिर भी यह मानता है कि कंपनी का प्रदर्शन "लचीला" था, जैसे-जैसे मेट्रिक्स "काफी" थे।

जर्मन बैंक ने कहा, "मौजूदा निवेश बाजार की पृष्ठभूमि को देखते हुए 5.6% की समान मूल्यांकन वृद्धि सकारात्मक थी और 138सी के प्रति शेयर ईपीआरए एनटीए का नेतृत्व किया, जो हमारे 8.3सी पूर्वानुमान से 127% आगे था।"

बेरेनबर्ग ने यह भी नोट किया कि कंपनी को रेंट इंडेक्सेशन से लाभ होने की संभावना है, लेकिन बाजार की मौजूदा स्थितियों में और निवेश में देरी हो रही है, इसने स्टॉक पर अपने मूल्य लक्ष्य को कम करने का विकल्प चुना था, लेकिन अपनी 'खरीद' रेटिंग भी बनाए रखी।

विश्लेषकों ने कहा, "शेयर 2023x के CY 0.56 P/NTA पर व्यापार करते हैं, जो हमारे कठिन NTA पूर्वानुमानों से 44% कम है।"

कमोडिटी ब्रोकर

एक वस्तु दलाल एक फर्म या एक व्यक्ति जो आदेश को खरीदने या बेचने के लिए निष्पादित करता है वस्तु ठेके ग्राहकों और उन्हें प्रभार एक की ओर से कमीशन । एक फर्म या व्यक्ति जो अपने खाते के लिए व्यापार करता है, व्यापारी कहलाता है । कमोडिटी अनुबंधों में वायदा , विकल्प और इसी तरह के वित्तीय डेरिवेटिव शामिल हैं । कमोडिटी अनुबंधों का व्यापार करने वाले ग्राहक या तो जोखिम का प्रबंधन करने के लिए डेरिवेटिव बाजारों का उपयोग करने वाले हेजर्स हैं , या सट्टेबाज जो लाभ की उम्मीद में हेजर्स से उस जोखिम को मानने को तैयार हैं। [1]

ऐतिहासिक रूप से, कमोडिटी ब्रोकरों ने अनाज और पशुधन वायदा अनुबंधों का कारोबार किया। आज, कमोडिटी ब्रोकर न केवल अनाज और पशुधन के आधार पर वित्तीय डेरिवेटिव्स की एक विस्तृत विविधता का व्यापार करते हैं, बल्कि खाद्य पदार्थों, धातुओं , ऊर्जा , स्टॉक इंडेक्स , इक्विटी , बॉन्ड , मुद्राओं और अन्य अंतर्निहित संपत्तियों की लगातार बढ़ती सूची के आधार पर डेरिवेटिव भी व्यापार करते हैं। . 1980 के दशक के बाद से, व्यापार किए जाने वाले अधिकांश कमोडिटी अनुबंध वित्तीय डेरिवेटिव हैं जिनमें वित्तीय अंतर्निहित परिसंपत्तियां जैसे स्टॉक इंडेक्स और मुद्राएं हैं। [२] २०१४ में वोल्कर नियम के लागू होने के बाद, कमोडिटी ट्रेडिंग हाउस और व्यक्तिगत दलालों की संख्या घट गई है। [३]

1869-1870 मैकॉन, जॉर्जिया निर्देशिका से एक पृष्ठ जिसमें दो कंपनियां हैं जो कमीशन व्यापारियों के रूप में विज्ञापन करती हैं

फर्म और व्यक्ति जिन्हें अक्सर सामूहिक रूप से कमोडिटी ब्रोकर कहा जाता है, उनमें शामिल हैं:

फ्लोर ब्रोकर / ट्रेडर: एक व्यक्ति जो कमोडिटी एक्सचेंज के फ्लोर पर कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स का ट्रेड करता है । एक कमीशन के बदले में एक ग्राहक की ओर से ट्रेडों को निष्पादित करते समय वह एक दलाल की भूमिका में कार्य कर रहा है। अपने स्वयं के खाते की ओर से या अपने नियोक्ता के खाते के लिए व्यापार करते समय, वह एक व्यापारी की भूमिका में कार्य कर रहा है। फ्लोर ट्रेडिंग कमोडिटी एक्सचेंज के गड्ढों में खुली चीख-पुकार के माध्यम से की जाती है । एक फ्लोर ब्रोकर "फ्लोर ट्रेडर" से अलग होता है, वह एक्सचेंज के फ्लोर पर भी काम करता है, अपने खाते के लिए प्रिंसिपल के रूप में ट्रेड करता है। [४]

फ्यूचर्स कमीशन मर्चेंट (FCM): एक फर्म या व्यक्ति जो एक्सचेंज पर ट्रेड किए गए कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए ऑर्डर मांगता है या स्वीकार करता है और क्लाइंट फंड्स को सिक्योरिटीज ब्रोकर-डीलर के समान मार्जिन पर रखता है । अधिकांश व्यक्तिगत व्यापारी सीधे एफसीएम व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन के साथ काम नहीं करते हैं, बल्कि आईबी या सीटीए के माध्यम से काम करते हैं। [५]

इंट्रोड्यूसिंग ब्रोकर (आईबी): एक फर्म या व्यक्ति जो एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाने वाले कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए ऑर्डर मांगता है या स्वीकार करता है। आईबी वास्तव में ग्राहक निधि को मार्जिन पर नहीं रखते हैं। क्लाइंट फंड टू मार्जिन आईबी से जुड़े एक एफसीएम द्वारा आयोजित किया व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन जाता है। [6]

कमोडिटी ट्रेडिंग एडवाइजर (सीटीए): एक फर्म या व्यक्ति, जो मुआवजे या लाभ के लिए, कमोडिटी अनुबंधों के व्यापार पर दूसरों को सलाह देता है। वे कमोडिटी पूल को सलाह देते हैं और प्रबंधित वायदा खातों की पेशकश करते हैं। एक आईबी की तरह, एक सीटीए ग्राहक निधि को मार्जिन पर नहीं रखता है; वे एक FCM में आयोजित किए जाते हैं। व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन सीटीए अपने ग्राहकों के खातों पर विवेक का प्रयोग करते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके पास ग्राहक के व्यापारिक उद्देश्यों के अनुसार ग्राहकों के खाते में व्यापार करने के लिए पावर ऑफ अटॉर्नी है। एक सीटीए आम तौर पर एक वित्तीय सलाहकार या म्यूचुअल फंड मैनेजर के बराबर कमोडिटी है । [7]

कमोडिटी पूल ऑपरेटर (सीपीओ): एक फर्म या व्यक्ति जो सीटीए द्वारा सलाह दी गई कमोडिटी पूल संचालित करता है। कमोडिटी पूल अनिवार्य रूप से म्यूचुअल फंड के समकक्ष कमोडिटी है। [8]

पंजीकृत कमोडिटी प्रतिनिधि (RCR) / संबद्ध व्यक्ति (AP): FCM, IB, CTA, या CPO का कर्मचारी, भागीदार या अधिकारी, FCM, IB, CTA, या CPO की गतिविधियों का संचालन करने के लिए विधिवत पंजीकृत और लाइसेंस प्राप्त। यह एक पंजीकृत प्रतिनिधि के समतुल्य वस्तु है । [९]

एक एकल फर्म या व्यक्ति पंजीकृत हो सकता है और एक से अधिक क्षमता में कार्य कर सकता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, उपरोक्त किसी भी भूमिका में काम करने वाले व्यक्ति को वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) द्वारा प्रशासित श्रृंखला 3 राष्ट्रीय कमोडिटी फ्यूचर्स व्युत्पन्न ब्रोकर विनियमन परीक्षा उत्तीर्ण करनी होगी । कुछ अपवादों को छोड़कर, अधिकांश व्यक्तियों, जो एक FCM, आईबी, सीटीए, और सीपीओ, साथ ही उनके RCR / APs के रूप में कार्य के साथ, के साथ पंजीकृत होना पड़ता है कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC), और का सदस्य होना राष्ट्रीय फ्यूचर्स एसोसिएशन ( एनएफए)। फ्लोर ब्रोकर/व्यापारी जो कमोडिटी एक्सचेंज के सदस्य या कर्मचारी हैं, उन्हें आम तौर पर एनएफए के सदस्य होने की आवश्यकता नहीं होती है, क्योंकि वे एक्सचेंज द्वारा विनियमित होते हैं।

कमोडिटी ब्रोकर विभिन्न एक्सचेंजों पर वस्तुओं का व्यापार कर सकते हैं, जो एक निश्चित कमोडिटी प्रकार के व्यापार में विशेषज्ञ होते हैं। आम कमोडिटी एक्सचेंजों में न्यू यॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज (एनवाईएमईएक्स) शामिल है जो विभिन्न वस्तुओं में व्यापार करता है , शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड (सीबीओटी) जो गेहूं, चावल, सोयाबीन, जई, मक्का, चांदी, सोना और इथेनॉल में व्यापार करता है, और इंटरकांटिनेंटल एक्सचेंज (आईसीई) जो कच्चे तेल, बिजली और प्राकृतिक गैस में व्यापार करता है। अन्य में सीएमई ग्रुप , कैनसस सिटी बोर्ड ऑफ ट्रेड , लंदन इंटरनेशनल फाइनेंशियल फ्यूचर्स एंड ऑप्शंस एक्सचेंज और न्यूयॉर्क बोर्ड ऑफ ट्रेड शामिल हैं ।

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