निवेश का विश्लेषण

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Stock Market Investment: क्या कहानियों पर भरोसा करके निवेश करते हैं आप? समझ लें वैल्यू इन्वेस्टिंग के कायदे

एक निवेश के चुनाव का पूरा आकलन और विश्लेषण होने के बाद आपको ये सोचना ही होगा कि जो लागत आप अदा कर रहे हैं वो आगे जा कर मुनाफे में बदलेगी या नहीं। निवेश के दाम पर ही फोकस बनाए रखना वैल्यू इन्वेस्टिंग है।

धीरेंद्र कुमार, नई दिल्ली। इंटरनेट मीडिया समेत तमाम प्लेटफार्म पर शेयर निवेश सलाह देने वालों की भरमार है। इन लोगों ने अपनी सहूलियत के अनुसार नए-नए निवेश टर्म बनाएं हैं और इनके छोटे प्रारुपों का प्रचार-प्रसार कर रहे हैं। हालांकि, यह कोई नए निवेश टर्म नहीं है बल्कि इन्हें पुराने नियमों को ही तोड़-मरोड़कर तैयार किया गया है।

BAAP, SAAP, HODL शायद ऐसे कई और कांसेप्ट भी होंगे जिनके बारे में मैंने नहीं सुना हो। अधिकांश पाठक भी इन्हें नहीं समझते होंगे। BAAP है buy at any price यानी किसी भी कीमत पर खरीदो। SAAP है sell any price यानी किसी भी कीमत पर बेचो। HODL है hold on for Dear Life यानी जान बचाने के लिए थामे रहो। अगर तलाशेंगे तो ऐसे शब्दों का पूरा चिडि़याघर आपको मिल जाएगा। कई तरह-तरह के नए टर्म ट्विटर पर हैं। मगर किसी ने इनका मतलब समझाने की जहमत नहीं उठाई। शायद इसीलिए ये सब सिर्फ कुछ लोगों की गढ़ी हुई बकवास ही होगी।

नए शब्दों निवेश का विश्लेषण के नए मायने

क्या आपने नोटिस किया कि BAAP, SAAP और HODL की ये तिकड़ी असल में निवेशकों के लिए नया विकल्प नहीं है। इन तीन नए ट‌र्म्स के बीच, आपके पास अपना पुराना जाना-पहचाना वर्जन Buy, Hold, Sell भी मौजूद है। इन दोनों में केवल एक बड़ा फर्क हो कि पुराने Buy-Sell-Hold और नए BAAP-SAAP-HODL के बीच फैसलों पर कितना सोच-विचार करना है। एक निवेशक के तौर पर हम Buy-Sell-Hold का विकल्प सोच-समझ कर और सावधानी से फैसले लेने में करते हैं।

इन फैसलों का आधार कई निवेश का विश्लेषण सवाल होते हैं जैसे- क्या अब भी ये निवेश अच्छा है? क्या भविष्य में लाभ कमाने की अच्छी संभावना है? क्या और निवेश करना लाभदायक रहेगा? होल्ड करने और न बेचने का तर्क क्या है? उसके ठीक उलट, इस नई त्रिवेणी BAAP-SAAP-HODL में सोचने का कोई टाइम नहीं है। किसी भी दाम पर बस अंजाम दीजिए, फिर चाहे जो हो।

विश्लेषण या सोचने-विचारने के पुराने फैशन की कोई जरूरत ही नहीं है। इस नए परिवर्तन का सबसे अहम पहलू इस बात से चिंतामुक्त हो जाना है कि आप अपने निवेश का क्या मूल्य अदा कर रहे हैं। जिसने भी, असल में लंबे समय का निवेश किया है और उन्हें निवेश के खराब और अच्छे दौर का अनुभव है। जिन्हें असल में कोई अनुभव मिला है, उनके लिए इस फलसफे में विश्वास करना अजीब है।

निवेश के कुछ आसान नियम

असल निवेश में लोग अक्सर इतने उत्साहित हो जाते हैं कि वो दाम नजरअंदाज कर बैठते हैं। किसी-न-किसी मौके पर हम सभी ने ये किया है। हालांकि, हम जानते रहे हैं कि ये एक गलती है। निवेश का विश्लेषण ऐसा नहीं करना चाहिए। दाम या प्राइस नजरअंदाज करने को, निवेश का एक सिद्धांत बना देना, एक विद्रूपता है। जिसे निवेश कहते हैं, वो पूरी तरह से और फिर कहता हूं, पूरी तरह से खरीदने और कीमत बढ़ जाने पर बेच देने का नाम है।

निवेश के दाम पर ही फोकस बनाए रखना 'वैल्यू इन्वेस्टिंग है, और आज ग्रोथ और वैलुएशन के दौर में ये दिवंगत हो गई है, ये बात सच से कोसों दूर है। जैसा कि चार्ली मंगर ने एक बार कहा था, 'सारी अच्छी इन्वेस्टिंग वैल्यू इन्वेस्टिंगहै।' ये व्याख्या, सबसे सरल और व्यापक है कि किसी चीज को उसके अंतर्निहित मूल्य से कम में खरीदना ही वैल्यू इन्वेस्टिंग है।

किसी भी कीमत पर खरीदने का विकल्प

अगर आप पैसा बनाना चाहते हैं, तो उसका तरीका यही है। BAAP-SAAP-HODL को अगर इस फ्रेमवर्क में देखें तो इन पर इतना फोकस चकरा देने वाला है। हालांकि, इसके कुछ और कारण हैं। क्रिप्टो की दुनिया ने काफी वक्त तक इस बेवकू्फाना निवेश के तरीके को सैद्धांतिक तौर पर मजबूती दी। लोगों ने फ्राड करेंसियां बनाईं जिनका असल दुनिया में कोई आधार ही नहीं है और उसे बेचने को सही ठहराया गया क्योंकि उन्होंने, निवेश का विश्लेषण भविष्य की करेंसी के नाम पर ये बेमतलब चीज ईजाद कर दी।

ये सबकुछ, बेकार की सिक्युरिटीज बेचने वालों के लिए तो काम कर गया है, मगर इसने उनके लिए उतना काम नहीं किया है जिन्होंने इन कहानियों पर भरोसा किया और निवेश किया है। ऐसी बातों के चक्कर में मत आइए। कोई भी चीज 'किसी भी कीमत पर' खरीदने लायक नहीं होती।

(लेखक वैल्यू रिसर्च आनलाइन डाट काम के सीईओ हैं। ये उनके निजी विचार हैं।)

विभिन्न निवेशों पर कर के बाद वास्तविक लाभ क्या है? पता लगाएं

वित्तीय उपकरणों में वास्तविक लाभ घोषित लाभों से भिभ्न्न हो जाते हैं जिसका कारण गणनाओं की विभिन्न विधियां और कर नियम हैं। ई.टी वेल्थ कुछ लोकप्रिय निवेश विकल्पों का विश्लेषण करता है और प्रत्येक उत्पाद पर 1 लाख रुपये के निवेश पर कर के बाद लाभों की गणना का उदाहरण देता है।

80 सी लाभों के बिना निवेश विकल्प

बैंक एफडी समय समय पर निर्धारित ब्याज प्रदान करते हैं, लेकिन भविष्य की मार्केट स्थितियां डेब्ट एवं इक्विटी म्युचुअल फंड्स को निर्धारित करेगीः

1 वर्ष के लिए बैंक में सावधि जमा

ब्याज दर: 8.0 प्रतिशत

वार्षिक लाभ: 8.24 प्रतिशत

30.9 प्रतिशत कर के बाद लाभ: 5.7% (Rs 5,696)

क्वार्टरली चक्रवृद्धि ब्याज घोषित दर से अधिक वार्षिक ब्याज सुनिश्चित करता है।

डेब्ट इनकम फंड

एतिहासिक लाभ 9.07%

20 प्रतिशत कर के बाद लाभ: 8.8% (Rs 8,796)

5 वर्षी श्रेणी में औसत लाभ पर आधारित। भविष्य में बहुत अधिक अंतर आ सकता है।

विविध इक्विट फंड (लार्ज कैप)

ऐतिहासिक लाभ: 12.7%

कर मुक्त लाभः 12.7% (Rs 12,700)

5 वर्षीय औसत के आधार पर लाभ में भविष्य में बड़ा अंतर आ सकता है।

लाभ करों में अतिरिक्त छूटों के साथ बढ़ सकता है।

लाभों में कर 80 सी उत्पादों के साथ भिन्नता आ सकती है। हालांकि जोखिम अधिक हाता है, लेकिन ईएलएसएस लम्बी अवधि के बाद बेहतर लाभ प्रदान कर सकता है।

ईपीएफ

लाभ 8.8% (Rs 8,800); 80 सी लाभ के बाद 12.74%

भविष्य में ब्याज दर कम हो सकती है।

लाभ: 8.1% (Rs 8,100); 80 सी के अंतर्गत लाभ के बाद 11.72%

ब्याज दर वर्तमान क्वार्टर के लिए है। यह भविष्य में कम हो सकता है।

ईएलएसएस फंड

एतिहासिक लाभ रू 15.8%

लाभ: 15.8%: 15.8% (Rs 15,800); 80 सी के अंतर्गत छूट के बाद लाभ 22.87%

5 वर्षीय औसत के आधार पर: भविष्य में बड़ा अंतर आ सकता है।

अनिवार्य सेवानिवृति, परिपक्वता पर कर योग्य निकास और मिश्रित निवेश एवं बीमा गणना को जटिल बनाते हैं।

एनपीएस (NPS)

लाभ : 11.62%; (Rs 11,620); 80 सी के अंतर्गत छूट के बाद लाभ 16.82%

5 वर्षीय औसत लाभ पर आधारित लाभ। मान लीजिए कि 50 प्रतिशत निवेश इक्विटी में किया गया है और काॅर्पोरिट और सरकारी ऋण प्रत्येक में 25 प्रतिशत किया गया है।

लाभ: 14.92% (Rs 14,920); 80 सी के अंतर्गत छूट के बाद 21ण्59ः

15 वर्ष की पाॅलिसी। पहले साल प्रिमीयम आबंटन शुल्क का 20 प्रतिशत, बाकी सालों के लिए 5 प्रतिशत प्रतिवर्ष अनुमानित। प्रशासन शुल्क 500 रुपये और बीमा लागत के लिए शुल्क 3,000।

बंदोबस्ती योजनाएं

EDOWMENT PlANS

वार्षिक लाभ रू 3.27%

लाभ: 3.27% (Rs 3,270); 80 सी के अंतर्गत छूट के बाद लाभ 4.73%

4 प्रतिशत वार्षिक बोनस के साथ 15 साल की पालिसी। 3,000 रुपये बीमा की वार्षिक लागत है। बोनस दर 3 प्रतिशत और 4 प्रतिशत है जो भविष्य में कम हो सकती है।

बाजार विश्लेषण उपकरण

नीचे सूचीबद्ध कुछ वेबसाइटें हैं जो अंतर्राष्ट्रीय व्यापार डेटा, आपके निर्यात उत्पादों के लिए बाजार विश्लेषण, और प्रचलित स्वैच्छिक मानकों, विशेष रूप से प्रमुख विकसित बाजारों और खुदरा श्रृंखलाओं, निवेश प्रवाह और अवसरों आदि के बारे में जानकारी प्रदान करने में उपयोगी हैं।

व्यापार मानचित्र (नक्शा )

मासिक, त्रैमासिक और वार्षिक अंतर्राष्ट्रीय व्यापार डेटा के साथ एक ऑनलाइन टूल जो सांख्यिकीय संकेतकों और व्यापारिक कंपनियों की जानकारी के साथ सम्मिलित है जो आपको निर्यात या आयात बाजारों को प्राथमिकता देने में मदद करता है ।

https://www.trademap.org/Index.aspx?AspxAutoDetectCookieSupport=1

बाजार पहुँच नक्शा

लागू और बाध्य टैरिफ दरों, व्यापार समझौतों (मूल और टैरिफ वरीयताओं के नियम) के साथ विश्व भर में बाजार पहुंच की स्थिति का विश्लेषण करने के लिए एक ऑनलाइन उपकरण, निर्यात-आयात सांख्यिकी और गैर-टैरिफ उपाय।

https://www.macmap.org/

मानक नक्शा

वस्तुओं और सेवाओं के उत्पादन और व्यापार पर लागू सतत विकास को बढ़ावा देने वाले स्वैच्छिक मानकों का विश्लेषण और तुलना करने के लिए एक ऑनलाइन उपकरण।

https://www.standardsmap.org/standards_intro

निवेश नक्शा

एक ऑनलाइन उपकरण जो निवेश आकर्षण और लक्ष्यीकरण की रणनीतियों का समर्थन

करने के लिए प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई), व्यापार, बाजार पहुंच और विदेशी

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