जानिए कैसे करें इक्विटी में निवेश की प्‍लानिंग (फोटो-Freepik)

उच्च रिटर्न के साथ सबसे अच्छा निवेश योजना

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जोखिम और रिटर्न हर व्यक्ति के जीवन में दो महत्वपूर्ण शर्तें हैं। कार के मालिक या अकेले नियमित आय वाले घर खरीदने जैसे जीवन लक्ष्यों को हासिल करना संभव नहीं है। एक को धन जमा करने के लिए वापसी पैदा करने वाले उपकरणों में अपने पैसे को बचाने और निवेश करना होगा। प्रत्येक निवेश साधन इसके साथ जुड़े जोखिम के एक निश्चित स्तर के साथ आता है। यह अक्सर कहा जाता है , रिटर्न उच्च , उच्च जोखिम होगा। हालांकि , स्मार्ट मनी मैनेजमेंट आपको जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है जबकि साथ ही उच्च रिटर्न सुनिश्चित कर सकता है।

जोखिम मुक्त क्या है?

जोखिम मुक्त के रूप में कितना जोखिम माना जा सकता है ? आम तौर पर , इक्विटी जैसे उच्च रिटर्न देने वाले निवेश अपेक्षाकृत जोखिम भरा होते हैं। स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर एक बैंक निश्चित जमा या संप्रभु समर्थित निवेश की तरह बेहद सुरक्षित निवेश कर रहे हैं। इन निवेशों को सुरक्षित माना जाता है लेकिन कम से कम रिटर्न प्रदान किया जाता है। उच्च रिटर्न के साथ सर्वश्रेष्ठ निवेश योजना एक है जो उच्च रिटर्न सुनिश्चित करता है लेकिन इसके साथ जुड़े जोखिम को समाप्त करता है। यह उल्लेख किया जाना चाहिए कि कोई निवेश पूरी तरह से जोखिम रहित नहीं है , हालांकि , उचित योजना के साथ जोखिम को नगण्य बनाया जा सकता है।

भारत में उच्च रिटर्न के साथ सबसे अच्छा निवेश योजनाओं के साथ शुरू करने के लिए , न्यूनतम रिटर्न का स्तर निर्धारित करना महत्वपूर्ण है। हमें उम्मीद करने के लिए रिटर्न के न्यूनतम स्तर के रूप में बैंक निश्चित जमा द्वारा वितरित रिटर्न लेते हैं। बैंक तय जमा प्रतिवर्ष 7% के आसपास के क्षेत्र में रिटर्न की पेशकश करते हैं। उच्च रिटर्न और कम जोखिम वाले निवेश के रूप में माना जाने के लिए , एक उपकरण को न्यूनतम जोखिम के साथ एक वर्ष में 7% से अधिक उत्पन्न करना होगा। जोखिम को कम करने का एक तरीका कम जोखिम वाले निवेश विकल्पों जैसे निश्चित जमा , आवर्ती जमा और अल्पकालिक ऋण निधि में निवेश करना है। कम जोखिम वाले उत्पादों में निवेश उच्च रिटर्न उत्पन्न नहीं करेगा। हालांकि , उद्देश्य उन उपकरणों में निवेश करना चाहिए जो काफी रिटर्न उत्पन्न करते हैं और स्मार्ट प्लानिंग के साथ जोखिम को कम करने का प्रयास करते हैं।

कैसे उच्च वापसी निवेश विकल्पों के जोखिम को कम करने के लिए?

उच्च रिटर्न के साथ सबसे अच्छा निवेश योजनाओं को प्राप्त करने का पहला कदम पैसे की तैनाती की योजना बनाना है। यह चार चरणों में हासिल किया जा सकता है

— नियमित रूप से सहेजें और निवेश करें : कोई नियमित रूप से निवेश किए बिना कॉर्पस नहीं बना सकता है। ऐसे निवेश सेट करें जिनके लिए नियमित रूप से योगदान की आवश्यकता होती है जैसे व्यवस्थित निवेश योजना ( एसआईपी ) या आवर्ती जमा।

— फिक्स्ड रिटर्न प्लान : जो पैसा आप बचाते हैं वह निष्क्रिय नहीं होना चाहिए। जैसे ही पैसा निवेश के लिए अलग रखा जाता है , इसे रिटर्न उत्पन्न करना शुरू कर देना चाहिए। यह सुनिश्चित करने का एक आसान तरीका है कि आपका पैसा बेकार न हो , वह ऋण निधि में निवेश करना है। अल्पावधि ऋण फंड निवेश किए गए धन पर निश्चित रिटर्न प्रदान करेगा।

— धैर्यपूर्वक प्रतीक्षा करें : जो पैसा आपने अलग रखा है वह ऋण निधि में एक निश्चित राशि अर्जित कर रहा है , लेकिन यह लंबे समय में उच्च रिटर्न उत्पन्न नहीं करेगा। रिटर्न में सुधार करने के लिए , आपको बाजार में समय देना होगा और फिक्स्ड रिटर्न इंस्ट्रूमेंट से इक्विटी जैसे उच्च – रिटर्न निवेश में धन शिफ्ट करना होगा। इक्विटी बाजारों में निवेश करने से पहले धैर्यपूर्वक प्रतीक्षा करें और सबसे अनुकूल समय पर प्रवेश करें।

— उच्च रिटर्न योजनाओं में निवेश करें : उच्च रिटर्न अर्जित करने के लिए , आपको ऋण निधि से उच्च – वापसी इक्विटी निवेश में जोखिम और रिटर्न योजनाओं तक कॉर्पस के स्वचालित स्विचिंग को प्रोग्राम करना होगा।

उच्च वापसी की योजना क्या हैं?

सवाल उठता है कि उच्च वापसी की योजना क्या हैं ? उच्च वापसी की योजना उच्च रिटर्न , उच्च रिटर्न और उच्च रिटर्न के साथ मासिक निवेश योजना के साथ सबसे अच्छा निवेश योजना के साथ अल्पकालिक निवेश की योजना का एक संयोजन होना चाहिए। भारत में उच्च रिटर्न वाली कुछ बेहतरीन निवेश योजनाएं मूल्य स्टॉक , लाभांश भुगतान करने वाले शेयरों , सेक्टर फंड और किराये की संपत्ति हैं।

सर्वोत्तम मूल्य शेयरों पर शून्य करने के लिए , कुछ ब्लू – चिप कंपनियों को शॉर्टलिस्ट करें और उनकी कीमत की निगरानी शुरू करें। शेयर विश्लेषण इक्विटी निवेश में जोखिम और रिटर्न के माध्यम से विचाराधीन शेयरों का आंतरिक मूल्य प्राप्त करें। जैसे ही स्टॉक की कीमत आंतरिक मूल्य से नीचे आती है , स्टॉक में निवेश करें।

शेयर बाजार में हमेशा कुछ क्षेत्र होते हैं जो संभावित होते हैं लेकिन कुछ समय के लिए निवेशकों के पक्ष में आते हैं। उदाहरण के लिए , कोविड -19 महामारी हिट से पहले फार्मा क्षेत्र कई वर्षों तक कम प्रदर्शन कर रहा था। ऐसे क्षेत्रों की पहचान करें और एक एसआईपी शुरू करें जो इस क्षेत्र में निवेश करता है। इसके अलावा शेयर बाजार से , आप भी अचल संपत्ति है कि किराये की आय उत्पन्न में निवेश कर सकते हैं। छोटे आवास के लिए चुनते हैं क्योंकि वे सस्ते होते हैं और सही स्थान चुनते हैं।

कम जोखिम के साथ उच्च रिटर्न कमाई आसान नहीं है , लेकिन यह असंभव भी नहीं है। भारत में उच्च रिटर्न के साथ सर्वोत्तम निवेश योजना को अनलॉक करने की कुंजी एक व्यावहारिक योजना तैयार करना और इसके साथ रहना है। योजना भी एक व्यावहारिक निकास रणनीति होना चाहिए। यह याद रखने योग्य है कि सही समय पर आपके निवेश को समाप्त करना निवेश के रूप में महत्वपूर्ण है।

किस प्रकार के इक्विटी फंड में सबसे कम और किसमें सबसे ज़्यादा जोखिम होता है?

किस प्रकार के इक्विटी फंड में सबसे कम और किसमें सबसे ज़्यादा जोखिम होता है?

म्युचुअल फंड्स में कैटिगराइजेशन और उनमें मौजूद पोर्टफोलियो के आधार पर कई तरह के जोखिमों की आशंका रहती है। इक्विटी म्युचुअल फंड्स में कई जोखिमों की आशंका रहती है लेकिन सबसे महत्वपूर्ण है बाजार जोखिम। एक कैटेगरी के तौर पर इक्विटी म्युचुअल फंड्स को 'उच्च जोखिम' निवेश उत्पाद माना जाता है। जबकि सारे इक्विटी फंड्स को बाजार जोखिमों का खतरा रहता है, जोखिम की डिग्री अलग-अलग फंड में अलग-अलग होती है और इक्विटी फंड के प्रकार पर निर्भर करती है।

लार्जकैप फंड्स जो लार्जकैप कंपनी के शेयरों में निवेश करते हैं यानी अच्छी आर्थिक स्थिति वाली जानी-मानी कंपनियों के शेयरों को सबसे कम जोखिम भरा माना जाता है क्योंकि इन शेयरों को मिड कैप और छोटी कंपनियों के शेयरों की तुलना में सुरक्षित माना जाता है। कम जोखिम वाले इक्विटी म्यूचुअल फंड्स में आमतौर पर एक अच्छा डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो होता है जो लार्ज-कैप कैटेगरी के सारे सेक्टरों में फैला होता है। व्यापक-आधारित बाजार सूचकांक पर आधारित इंडेक्स फंड्स और ETF जो निष्क्रिय रणनीति रखते हैं, उन्हें भी कम जोखिम वाला माना जाता है क्योंकि वे डाइवर्सिफाइड बाजार सूचकांकों की नकल करते हैं।

फोकस्ड फंड्स, सेक्टोरल फंड्स और थीमैटिक फंड्स जोखिम स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर होते हैं क्योंकि उनके पास केंद्रित पोर्टफोलियो होता है। उच्च जोखिम वाले इक्विटी फंड्स आमतौर पर एक या दो सेक्टरों तक सीमित अपनी होल्डिंग्स के कारण केंद्रित जोखिम से गुजरते हैं। भले ही फोकस्ड फंड्स जाने-माने लार्ज-कैप शेयरों में निवेश करते हैं, लेकिन उनके पास आमतौर पर सिर्फ 25-30 शेयर होते हैं जो केंद्रित जोखिम को बढ़ाते हैं। अगर इक्विटी निवेश में जोखिम और रिटर्न फंड मैनेजर का अनुमान सही हो जाता है, तो वह डाइवर्सिफाइड लार्ज-कैप फंड की तुलना में ज़्यादा रिटर्न दे सकता है लेकिन इसका उल्टा भी हो सकता है।

सेक्टोरल फंड्स ऑटो, FMCG या IT जैसे सिंगल सेक्टर के शेयरों में निवेश करते हैं और इसलिए काफ़ी जोखिम उठाते हैं क्योंकि इंडस्ट्री को प्रभावित करने वाली कोई भी अनचाही घटना पोर्टफोलियो के सभी शेयरों पर बुरा प्रभाव डालेगी। थीमैटिक फंड्स कुछ संबंधित इंडस्ट्री के शेयरों में निवेश करते हैं जो फिलहाल मांग में हैं लेकिन लंबी अवधि में आकर्षण खो सकते हैं।

निवेशक आमतौर पर एक आम धारणा रखते हैं कि इक्विटी फंड्स दूसरे फंडों की तुलना में ज़्यादा रिटर्न देते हैं, लेकिन उन्हें यह बात पता होनी चाहिए कि सभी इक्विटी फंड्स एक समान नहीं होते हैं। रिटर्न की संभावनाएं उनके इक्विटी फंड के रिस्क प्रोफाइल के अनुरूप होती हैं। इसलिए इसमें निवेश करने का फैसला लेने से पहले किसी भी केंद्रित जोखिम के लिए सारे सेक्टरों और टॉप होल्डिंग्स में फंड की विविधता की डिग्री देखें। सबसे कम जोखिम वाले या सबसे ज़्यादा रिटर्न वाले फंड्स देखने के बजाय, आपको ऐसा फंड देखना चाहिए जिसका जोखिम स्तर आप उठा सकते हैं।

इक्विटी में निवेश की है प्‍लानिंग, इन तरीकों से पा सकते हैं बेहतर रिटर्न; जानिए डिटेल

Stock Investment Planning: अगर आप इक्विटी निवेश में जोखिम और रिटर्न भी इक्विटी निवेश की प्‍लानिंग कर रहे हैं तो कुछ तरीकों से आप अपने इक्विटी निवेश पर अच्‍छा मुनाफा कमा सकते हैं।

इक्विटी में निवेश की है प्‍लानिंग, इन तरीकों से पा सकते हैं बेहतर रिटर्न; जानिए डिटेल

जानिए कैसे करें इक्विटी में निवेश की प्‍लानिंग (फोटो-Freepik)

भविष्‍य की चिंताओं और पैसे की जरूरत को लेकर लोग तरह-तरह के निवेश की प्‍लानिंग करते हैं। कोई सरकारी योजनाओं में पैसा निवेश करता है तो वही कोई शेयर मार्केट में पैसा लगाता है। साथ ही इक्विटी निवेश की भी इक्विटी निवेश में जोखिम और रिटर्न तैयारी लोगों की ओर से की जाती है। अगर आप भी इक्विटी निवेश की प्‍लानिंग कर रहे हैं तो कुछ तरीकों से आप अपने इक्विटी निवेश पर अच्‍छा मुनाफा कमा सकते हैं।

फंड की अनिश्चितता

निवेश करने पर भविष्‍य में बेहतर रिटर्न मिलता है, इस कारण मुनाफे का एक अनुमान लगाया जा सकता है। खासकर इक्विटी फंड में निवेश की निश्चितता नहीं है। इसलिए सलाह दी जाती है कि बेहतर इक्विटी फंड का चयन करके ही निवेश करना चाहिए।

एक अच्‍छा प्रॉसेस

उन प्रॉसेस पर आपको विशेष ध्‍यान देना चाहिए, जिन्हें आप इक्विटी फंड चुनने के लिए अपनाते हैं। वह समय बिंदु जिस पर आप निवेश करते हैं और वह अवधि जिसके लिए आप निवेश करते हैं। आप एक अच्छे प्रॉसेस का उपयोग करके अपने निवेश को उच्च जोखिम से बचा सकते हैं और निवेश पर मार्केट लाभ प्राप्‍त कर सकते हैं।

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ऐतिहासिक रिटर्न

ऐतिहासिक रिटर्न को देखना सबसे आसान काम है। जब इक्विटी की बात आती है, तो रिटर्न बहुत अस्थिर हो सकता है। आप ऐसे फंड का चयन करें, जो मार्केट में अच्‍छा वैल्‍यू रखता हो और जिसपर आपको अच्‍छा रिटर्न मिलने का अनुमान हो। हालाकि इक्विटी निवेश में जोखिम और रिटर्न इसके बारे में आपको अच्‍छे से जानकारी ले लेना चाहिए।

ज्‍यादा फंड रखना

यदि आप अपने निवेश में विविधता लाते हैं तो आपके पास इक्विटी शेयरों का एक समूह होगा। आप जितना अधिक निवेश करते हैं, आपको उतना ही अधिक मुनाफा मिलने की उम्‍मीद होती है।

लंबी अवधि के लिए एसआईपी का चयन

अगर आप एक समय में बहुत अधिक पैसा लगाए बिना लगातार निवेश करते हैं और यह सुनिश्चित करते हैं कि यह बाजार चक्रों में लंबी अवधि के लिए निवेशित रहता है, तो आपका रिटर्न लंबी अवधि के औसत के करीब होने की संभावना है। ऐसे निवेश के लिए एसआईपी का उपयोग करके हासिल किया जा सकता है।

लंबे समय तक टिके रहना

अगर आपका इक्विटी शेयर मजबूत है और आगे रिटर्न मिलने के चांस अ‍च्‍छे हैं तो इक्विटी निवेश से लंबी अवधि का रिटर्न मुद्रास्फीति के आंकड़ों को मात दे सकता है। इसमें आपको अच्‍छा रिटर्न मिल सकता है, साथ ही लंबे समय तक टिके रहने पर परिसंपत्तियों में निवेश करने और अधिक रिटर्न अर्जित करने में सक्षम बनाती है। इस व्यवसाय जोखिम की भरपाई इक्विटी निवेश पर जोखिम प्रीमियम द्वारा की जाती है।

स्थिर रिटर्न की उम्मीद न करें

भारत में व्यवस्थित रूप से निवेश करने से औसत लंबी अवधि का रिटर्न लगभग 14-16% रहा है। अगर भविष्य में महंगाई कम होती है तो इसमें कमी आएगी। यह भी गंभीर अल्पकालिक उतार-चढ़ाव के अधीन होगा। इसलिए, हर साल एक स्थिर रिटर्न कमाने की उम्मीद न करें बल्कि उतार-चढ़ाव की उम्मीद करें, जो समय के साथ औसत हो जाते हैं।

म्यूचुअल फंड में निवेश करने वाले जान लें ये तीन रिस्क, फायदे में रहेंगे आप

डायवर्सिफाइड कर अनसिस्टेमेटिक रिस्क को कम किया जा सकता है, जबकि सिर्फ समय सीमा को बढ़ाकर और इक्विटी को पर्याप्त लंबे समय तक होल्ड कर ही सिस्टेमेटिक रिस्क को एक हद तक कम किया जा सकता है.

म्यूचुअल फंड में निवेश करने वाले जान लें ये तीन रिस्क, फायदे में रहेंगे आप

म्यूचुअल फंड (Mutual Fund) जैसे मार्केट लिंक्ड प्रोडक्ट में निवेश करते समय हम सभी को पहले इसमें हमेशा ही मौजूद रहने वाले जोखिमों को समझना होगा और फिर यह भी समझना होगा कि जोखिम को पूरी तरह से नष्ट या समाप्त नहीं किया जा सकता है, बल्कि इसे केवल कम या ट्रांसफर ही किया जा सकता है. रिस्क को ट्रांसफर करने का सीधा सा मतलब है कि अगर कोई व्यक्ति आवश्यक सीमा तक रिटर्न (Return) प्राप्त करने के लिए अभी जोखिम नहीं लेता है. और अगर प्राप्त राशि सोची गई रकम से कम रह जाती है तो वह बाद में बहुत अधिक जोखिम उठा सकता है. दूसरी ओर जोखिम को कम करने का अर्थ है जहां तक संभव हो इसे कम करना और इस प्रकार परिणाम को सबसे बेहतर स्तर तक ले जाना.

इक्विटी में निवेश करने वाले प्रोडक्ट के लिए दो सबसे चर्चित जोखिम हैं, पहला अनसिस्टेमेटिक रिस्क (सेक्टर या कंपनी पर केंद्रित) और दूसरा सिस्टेमेटिक रिस्ट (पूरे बाजार में निहित जोखिम, उदाहरण के लिए जंग). कई विशेषज्ञ अस्थिरता और जोखिम के बीच के अंतर पर भी प्रकाश डालते हैं. अस्थिरता केवल कीमतों में रोजाना का उतार-चढ़ाव है, जबकि जोखिम को दीर्घकालिक वित्तीय लक्ष्यों या परिणामों को तैयार करने या प्राप्त करने में असमर्थता के रूप में माना जा सकता है. इस प्रकार, इक्विटी को अस्थिर कहा जा सकता है लेकिन शायद वह जोखिम भरा नहीं है, जबकि एक गारंटेड, पारंपरिक, फिक्स इनकम प्रोडक्ट देखने में स्थिर लेकिन अपेक्षाकृत जोखिम भरे हो सकते हैं.

स्ट्रैटेजी से कम करें रिस्क

पीजीआईएम इंडिया म्यूचुअल फंड (PGIM India Mutual Fund) के सीईओ अजीत मेनन ने कहा, अलग-अलग प्रकार के जोखिमों की बात करें तो इक्विटी में शामिल जोखिमों को कम करने के लिए पर्याप्त रणनीतियां हैं. विभिन्न शेयरों, सेक्टर्स, निवेश शैलियों आदि पर पोर्टफोलियो को एक बिंदु तक डायवर्सिफाइड कर अव्यवस्थित जोखिम को कम किया जा सकता है, जबकि सिर्फ समय सीमा को बढ़ाकर और इक्विटी को पर्याप्त लंबे समय तक होल्ड कर ही व्यवस्थित जोखिम को एक हद तक कम किया जा सकता है. ये दोनों विचार पीजीआईएम इंडिया में हमारे पोर्टफोलियो निर्माण प्रक्रिया में शामिल हैं. हम कॉरपोरेट गवर्नेंस मानकों, कमाई के ट्रैक रिकॉर्ड और स्थिरता, दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य और पूंजी दक्षता पर ध्यान केंद्रित करते हैं क्योंकि ये कुछ ऐसे कारक हैं जो यह सुनिश्चित करते हैं कि हमारे पोर्टफोलियो में जोखिम काफी हद तक कम हो.

स्टॉक को चुनने के लिए हमारा दूसरे स्तर का फिल्टर कम डेट टु इक्विटी रेशियो, पिछली साइकिल में सकारात्मक ऑपरेटिंग कैशफ्लो से लेकर हमारे पोर्टफोलियो में अनिवार्य रूप से तैयार डाउनसाइड प्रोटेक्शन पर आधारित होता है. हम पीईजी अनुपात (मूल्य/आय से वृद्धि) जैसे विभिन्न अन्य मापदंडों को देखते हुए इसमें मदद करते हैं. यह हमें बताता है कि हम इस बात को लेकर सचेत हैं कि हम भविष्य के ग्रोथ पोटेंशियल के लिए आज कितना भुगतान कर रहे हैं.

एक हालिया उदाहरण हमारे प्रोसेस को बखूबी बयां करता है, जिसमें कुछ नए युग की टेक कंपनियों के आईपीओ से दूर रहने के कारण हम बड़ी गिरावट से बचने में सफल रहे हैं. सकारात्मक नकदी प्रवाह पर हमारे इन्वेस्टमेंट फिल्टर ने इस मामले में हमारे पक्ष में काम किया है.

बिहेवियर रिस्क

तीसरे प्रकार का जोखिम जिसके बारे में विशेषज्ञ कम ही बात करते हैं, वह है बिहेवियर रिस्क. यह मनी मैनजर्स और इंन्वस्टर्स दोनों के रूप में हमारे पूर्वाग्रहों से संबंधित है. यह हमें डेटा को निष्पक्ष रूप से देखने से रोकता है और इस तरह त्रुटियां पैदा होती हैं. इनकी वजह से कभी-कभी पूंजी का स्थायी नुकसान हो सकता है. बेहतर रिटर्न की उम्मीद में उन शेयरों को होल्ड करने की प्रवृत्ति, जिनके फंडामेंटल में कमी आने के कारण उनके मूल्य में गिरावट आई है, ऐसा ही एक उदाहरण है. लोकप्रिय रूप से इसे डिसपोजीशन इफेक्ट के रूप में जाना जाता है, यहां हम अपने घाटे वाले शेयरों को अपने पोर्टफोलियो में रखते हुए अपने मुनाफे वाले शेयरों को बेचते हैं.

वास्तव में अन्य पहलू भी हैं जो हमारी मदद करते हैं जैसे इक्विटी रिसर्च एनालिस्ट टीम जो कि आंतरिक रूप से अपने विभिन्न दृष्टिकोणों पर चर्चा करती है. यह बिहेवियर रिस्क में कमी लाने के लिए भी काम करती है, क्योंकि यहां विचारों पर विभिन्न प्रकार के दृष्टिकोण रखते हुए काफी गहन चर्चा की जाती है.

एक और चीज जो हमारे दृष्टिकोण में विस्तार लाती है, वह है हमारी ग्लोबल टीमों से मिलने वाला समर्थन और इनपुट. यह मदद हमें वैश्विक स्तर पर घटने वाली घटनाओं को समझने में मदद करता है, और बाजारों पर पड़ने वाले प्रभाव को और भी बारीकी से समझने में मदद करता है. यह सब मिलकर मात्रात्मक फिल्टर के साथ व्यक्तिगत व्यवहार से जुड़े जोखिम को काफी हद तक कम करने करती हैं. इन फिल्टर्स की चर्चा हमने ऊपर की है.

कैसे दूर हों पीएफ के इक्‍व‍िटी निवेश में जोखिम की आशंकाएं, इस विषय पर क्‍या कहते हैं बाजार के जानकार

क्या प्रोविडेंट फंड के इक्विटी निवेश से मिलने वाला अतिरिक्त फायदा इसके खतरों की तुलना में सही है या नहीं? आंकड़े बतलाते हैं कि असल रिस्क इक्विटी के बजाए फिक्स्ड इनकम में है। जानिये इस मसले पर क्‍या कहते हैं विशेषज्ञ.

धीरेंद्र कुमार, नई दिल्‍ली। कर्मचारी भविष्य निधि (ईपीएफ) में इक्विटी निवेश को शामिल करने की बहस सिरे से खारिज हो गई है। कुछ दिन पहले ईपीएफओ निवेश डेटा संसद में रखा गया। इसके मुताबिक इक्विटी में कुल निवेश 1.59 लाख करोड़ रुपये से बढ़कर 2.27 लाख करोड़ रुपये हो गया। इसमें लाभ की रकम 67,619 करोड़ रुपये है। ये सुनने में अच्छा लगता है। पर ये आंकड़ा इस पूरे निवेश के लाभ का असल रेट नहीं बताता, और यही बात हमारे जानने की है।

Investment lesson for investors from football (Jagran File Photo)

क्‍या अतिरिक्त फायदा खतरों की तुलना में सही है

बहस का विषय यह है कि क्या इक्विटी निवेश से मिलने वाला अतिरिक्त फायदा इसके खतरों की तुलना में सही है या नहीं? निष्कर्ष पर पहुंचने के लिए आपको दोनों हिस्सों से मिलने वाले वार्षिक लाभ का रेट चाहिए। फिक्स्ड इनकम के हिस्से का रिटर्न-रेट पता करना आसान है- ये 6.5 और 7.5 प्रतिशत के बीच होना चाहिए। इक्विटी के मामले में मुश्किल इसलिए होती है, क्योंकि इसके डेटा का विस्तृत विवरण आम लोगों के लिए जारी नहीं किया जाता।

खरा नहीं उतरते ये अनुमान

इसका पता करने के लिए मैंने तर्क के आधार पर अंदाजा लगाया और इक्विटी के हिस्से इक्विटी निवेश में जोखिम और रिटर्न का मोटा-मोटा हिसाब बनाया। वर्ष 2015-2019 में 39,662 करोड़ रुपये, 2019-20 में 31,501 करोड़ रुपये, 2020-21 में 32,070 करोड़ रुपये, 2021-22 में 43,568 करोड़ रुपये और 2022-23 के पहले तीन महीनों में 12,199 करोड़ रुपये का निवेश किया गया। मान लेते हैं कि इनमें से हर एक अवधि में निवेश, एसआइपी स्टाइल में, हर महीने एक जैसा किया गया होगा। हालांकि, बाद की चार अवधियों के लिए शायद ये आंकड़ा काफी सटीक बैठे। मगर 2015-19 में मासिक निवेश शायद एक बराबर न रहकर बढ़ता गया।

लाभ का सालाना रेट 13.6 प्रतिशत

इन अनुमानों के आधार पर, मैंने एक स्प्रेड-शीट बनाई है जिसका XIRR फंक्शन दिखाता है कि लाभ का सालाना रेट 13.6 प्रतिशत रहा। ये कतई बुरा नहीं है। खासतौर पर फिक्स्ड इनकम वाले हिस्से के कमजोर रिटर्न के मुकाबले। जैसा कि मैंने पहले कहा कि लाभ की असल दर कुछ ज्यादा ही रही होगी। 2015-19 के लिए थोड़ा अलग तरीका अपनाएं (जो असल में हुआ), तो बढ़ते हुए मासिक निवेश की गणना करने पर लाभ का नतीजा एक प्रतिशत ज्यादा ही निकलेगा, जो इस बहस में मेरी बात और साबित ही करता है।

ऐसे मिलेगा सही जवाब

कर्मचारी भविष्य निधि संगठन को इस आंकड़े की गणना करनी चाहिए और समय-समय पर जारी करते रहना चाहिए। इससे इक्विटी के जोखिम को लेकर जताई जा रही चिंताओं का सही जवाब मिलेगा। पूरे लाभ का आंकड़ा जारी करने से बात नहीं बनेगी। अगर मार्केट तेजी से गिरता है तो पूरा लाभ घट जाएगा। हालांकि, अब से सालाना लाभ का रेट बेहतर ही रहेगा और ईपीएफओ के लाभ में फिक्स्ड इनकम के हिस्से से कहीं ऊपर होगा। इसका सबसे तर्कसंगत नतीजा ये निकाला जा सकता है कि ईपीएफ में इक्विटी का प्रतिशत ज्यादा होना चाहिए।

असल रिस्क इक्विटी के बजाए फिक्स्ड इनकम में

डेटा दिखाता है कि असल रिस्क इक्विटी के बजाए फिक्स्ड इनकम में है। फिक्स्ड इनकम का हिस्सा शायद ही कभी महंगाई के इक्विटी निवेश में जोखिम और रिटर्न साथ-साथ चल पा रहा है। फिक्स्ड इनकम की आपकी रिटायरमेंट बचत की असल (मंहगाई से एडजस्ट की गई) ग्रोथ बुनियादी तौर पर शून्य है। ये रिटायर होने वालों को असल रिस्क से रूबरू कराता है।

इक्विटी का अनुपात बढ़ाना ही सही

ईपीएफ निवेश दशकों से किए जा रहे हैं। इस लंबे समय के दौरान इक्विटी के रिस्क और रिवार्ड का संतुलन साफ तौर पर इक्विटी के पक्ष में है और फिक्स्ड इनकम के लिए बड़े रूप से नकारात्मक है। अगर आप सिर्फ डेटा देखें तो इक्विटी का अनुपात बढ़ाना कर्मचारियों की भलाई का सबसे अच्छा तरीका होगा। जितना जल्दी भारतीय बचतकर्ता और रिटायरमेंट की बचत मैनेज करने वाले लोग इसे समझ जाते हैं और इसकी ख़ूबियों को स्वीकार कर लेते हैं, उतना ही ये सबके लिए बेहतर होगा।

(लेखक वैल्यू रिसर्च आनलाइन डाट काम के सीईओ हैं, ये उनके विचार हैं।)

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