डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए क्या आवश्यकताएं हैं?

हांगकांग की विधान परिषद ने ए को मंजूरी दी वर्चुअल एसेट सर्विस प्रोवाइडर्स के लिए नई लाइसेंसिंग व्यवस्था. जून 2023 से, क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज पारंपरिक वित्तीय संस्थानों द्वारा पालन किए जाने वाले समान कानून के अधीन होंगे। ऑपरेशन के लाइसेंस की गारंटी देने से पहले बदलाव के लिए सख्त धन शोधन और निवेशक सुरक्षा उपायों की आवश्यकता होगी।

Future and Option trading in hindi

कॉन्ट्रेक्ट की शर्तों के आधार पर डेरिवेटिव को दो मुख्य भागों के बांटा गया है। जिन्हें की Future and option कहा जाता है।

1- फ्यूचर।
2- ऑप्शन।

Future and option प्रॉफिट को कमाने के लिए और उस ट्रेड में हो रहे नुकसान को सीमित करने के लिए जिससे कि हमको ज्यादा नुकसान न झेलना पड़े, उसके लिए, यह मार्केट में ट्रेड करने के लिए एक सही और बेहतर तरीका है।

Future and option एक दूसरे से अलग बहुत से कारणों से होते है। यह वास्तव में ट्रेडर के हो जोखिम को कम करता है। या फिर आप यह मान सकते हैं, इससे ट्रेडर ज्यादा नुकसान होने से बच सकता है।

Future and option एक डेरिवेटिव होते हैं। और फ्यूचर और ऑप्शन एसेट के प्राइस पर निर्भर करता है। इसमें अनुबंध ट्रेडर जो होता है, वह आने वाले समय में एसेट को खरीदने के लिए या फिर बेचने की अनुमति देता है।

Future and options दोनों के दोनों ही सारे मौलिक आधारों को समान रखा गया है, परंतु दोनों के अलग-अलग शर्तो और मापदंड होने के कारण ही दोनो को अलग रखा जा सकता है। इन दोनों में ही मार्केट प्राइस और मूवमेंट के बारे में अनुमान लगाकर अपने मुनाफे को कमाने और घाटे को कम से कम करने के साधन है।

भारत में Future and option में अंतर –

1- फ्यूचर्स ट्रेडिंग में हमको बहुत कम घाटा उठाना पड़ता है, परन्तु ऑप्शन ट्रेडिंग में नहीं। क्योंकि फ्यूचर ट्रेडिंग ऑप्शन ट्रेडिंग के मुकाबले में बहुत कम जोखिम शामिल होता है।

2- फ्यूचर ट्रेडिंग, ट्रेडर को कॉन्ट्रेक्ट को पूरा करने के लिए एक अधिकार और दायित्व देता है। जबकि ऑप्शन ट्रेडिंग इस सारी सुविधाओ को नही देता है। अब उसमें चाहे तुम्हारा कॉन्ट्रैक्ट हो या फिर ना हो।

3- फ्यूचर ट्रेडिंग में लाभ और हानि की कोई सीमा नहीं होती है। मतलब डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए क्या आवश्यकताएं हैं? की आपको इस ट्रेड के दौरान कितना भी लाभ हो सकता है, साथ ही आपको जितना लाभ हुआ है, उतना आपको घाटा भी हो सकता है, इसमें कुछ बोला नहीं जा सकता है।

जबकि ऑप्शन कॉन्ट्रेक्ट जो होता है, उसमें खाली आपके नुकसान की एक लिमिट होती है। ओर आपको फायदा कितना भी हो सकता है। लेकिन नुकसान आपका सीमित रहेगा।

साधारण निवेश(Simple investment)

कुछ लोग ऐसा मानते हैं की डेरिवेटिव (derivative) मार्केट भी सामान्य मार्केट की तरह हे। और उसमें सामान्य निवेश करते हैं। जो निवेशक परंपरागत (traditional) अनुसार निवेश करते हैं, उनके लिए यह एक साधारण निवेश (simple investment) का बाजार है।

मध्यस्थता के चलते कई बार ऐसे अवसर उपलब्ध होते हैं जिससे लाभ उठाने के लिए निवेशक अपनी पोजीशन (position) लेते हैं। और मार्केट में परिस्थितियां निवेश के आकलन के अनुसार गति करती है। तो निवेशक काफी ज्यादा लाभ उठाते हैं। डेरिवेटिव सौदों (derivatives deals) में इन परिस्थितियों के अनुरूप काफी ज्यादा लाभ उठाया जा सकता है। जोकि परिस्थितियां लंबे समय तक बनी नहीं रहती है। इन परिस्थितियों को जल्दी से भुनाना आवश्यक है। डेरिवेटिव ट्रांजैक्शन (derivatives transaction) में घाटे की आशंका भी उतनी ही बनी रहती है।

अतिरिक्त पूंजी का फैलाव(Excess capital spread)

कई सारे निवेशकों के पास अतिरिक्त धन (extra money) होता है। जो नए अवसरों की तलाश में रहते हैं । एक तरफ जहां वे इस धन (money के प्रवाह को बनाए रखते हैं । वहीं दूसरी तरफ कम धन वाले निवेशकों को उसका फायदा होता है। डेरिवेटिव (derivatives) द्वारा निवेशक का रास्ता इस श्रेणी के निवेशकों के लिए उपयुक्त विकल्प है ।

डेरिवेटिव (derivatives) मार्केट में हमेशा रोलिंग (rolling) होता रहता है । और निश्चित अंतराल में यहां रिटर्न भी अच्छा मिलता है। वे लोग जो सदैव अतिरिक्त कमाना चाहते हैं और घाटे (losses) की परवाह नहीं करते उन निवेशकों के लिए डेरिवेटिव मार्केट (derivatives market) उनका पसंदीदा स्थान है।

अतिरिक्त पोजीशन (Additional position)

डेरिवेटिव मार्केट (derivatives market) में निवेशक हमेशा अतिरिक्त पोजीशन (extra position) को ज्यादा महत्व देता है। डेरिवेटिव मार्केट (derivatives market) यह सुविधा उपलब्ध होती है। जिससे कि निवेशक अतिरिक्त पोजीशन ले सकता है । यदि अतिरिक्त पोजीशन सही से ली जाए तो यह काफी लाभकारी होती है। किसी अतिरिक्त पोजीशन सदैव अच्छा विकल्प हो यह जरूरी नहीं है । परंतु यह प्रभाव कारी होती है , जब भी अतिरिक्त पोजीशन ली जाए तो दिमाग में हमेशा जोखिम को ध्यान में रखना डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए क्या आवश्यकताएं हैं? चाहिए।

पूरे विश्व (all over the world) में डेरिवेटिव का सबसे ज्यादा उपयोग सट्टेबाजी (speculation) के लिए किया जाता है। आम निवेशक के लिए यह तरीका सही नहीं है। क्योंकि बाजार की परिस्थितियां यदि विपरीत (Adverse) तो भारी नुकसान हो सकता है। जो लोग घाटा उठाने की क्षमता रखते हैं।

इससे निवेशक डेरिवेटिव डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए क्या आवश्यकताएं हैं? में सट्टेबाजी (speculation) के माध्यम से पूरी कर सकते हैं। सट्टेबाजी (speculation) का प्रयोग अधिक लाभ कमाने के उद्देश्य से किया जाता है जिसमें जोखिम (risk) अधिक होता है। सभी निवेशकों के लिए उस speculation का तरीका एक जैसा नहीं होता, फिर भी बाजार में सट्टेबाजी का उपयोग किया जाता है।

भारत में डेरिवेटिव मार्केट(Derivatives Market in India)

भारत में डेरिवेटिव (Derivatives) बाजार काफी पहले से मौजूद थे, परंतु यह स्थनिय नाम से जाना जाता था। वर्तमान में सिक्योरिटी कॉन्ट्रैक्ट रेगुलेशन एक्ट 1956 के डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए क्या आवश्यकताएं हैं? अनुसार डेरिवेटिव (Derivatives) को एक सिक्योरिटी (security) माना गया है। जिसके जिसके अंतर्गत अन्य सिक्योरिटी (security) जैसे डेब्ट, इंस्ट्रूमेंट, बांड, डिवेंचर, लोन या कोई इंस्ट्रूमेंट में हो।

डेरिवेटिव (Derivatives) का मूल्य के अंतर्गत सिक्योरिटी के मूल्य के अनुसार निर्देशित होता है। इस एक्ट के तहत करार को भी डेरिवेटिव माना गया है। जिसका मूल्य अंतर्निहित सिक्योरिटी (built-in security) या सिक्योरिटी की कीमत के सूचकांक से निर्देशित होता है।

कुल क्रिप्टो मार्केट कैप गिरकर $840 बिलियन हो गया है, लेकिन डेरिवेटिव डेटा से पता चलता है कि व्यापारी तटस्थ हैं

कुल क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार पूंजीकरण पिछले सात दिनों में 1.5% गिरकर 840 बिलियन डॉलर पर आ गया। थोड़ा नकारात्मक आंदोलन 12 नवंबर को शुरू किए गए बढ़ते चैनल को नहीं तोड़ पाया, हालांकि समग्र भावना मंदी बनी हुई है और साल-दर-साल घाटा 64% है।

कुल क्रिप्टो मार्केट कैप गिरकर $840 बिलियन हो गया है, लेकिन डेरिवेटिव डेटा से पता चलता है कि व्यापारी तटस्थ हैं

कुल क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार पूंजीकरण पिछले सात दिनों में 1.5% गिरकर 840 बिलियन डॉलर पर आ गया। थोड़ा नकारात्मक आंदोलन 12 नवंबर को शुरू किए गए बढ़ते चैनल को नहीं तोड़ पाया, हालांकि समग्र भावना मंदी बनी हुई है और साल-दर-साल घाटा 64% है।

USD में कुल क्रिप्टो मार्केट कैप, 12-घंटे। स्रोत: ट्रेडिंग व्यू

बिटकॉइन (बीटीसी) सप्ताह में कीमत 0.8% गिर गई, 8 दिसंबर को 10:00 यूटीसी पर $16,800 के स्तर के पास स्थिर हो गई – भले ही यह अंततः उस दिन $17,200 से ऊपर टूट गई। क्रिप्टो बाजारों को नियंत्रित करने से संबंधित चर्चाओं ने बाजारों पर दबाव डाला और एफटीएक्स एक्सचेंज ने व्यापारियों की भूख को सीमित कर दिया, जिसके कारण सांसदों ने वित्तीय संस्थानों डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए क्या आवश्यकताएं हैं? डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए क्या आवश्यकताएं हैं? पर संभावित प्रभाव और खुदरा निवेशकों की सुरक्षा की कमी पर अपना ध्यान केंद्रित किया।

उत्तोलन मांग बैल और भालू के बीच संतुलित है

स्थायी अनुबंध, जिसे उलटा स्वैप के रूप में भी जाना जाता है, में आमतौर पर हर आठ घंटे में एक एम्बेडेड दर होती है। विनिमय जोखिम असंतुलन से बचने के लिए एक्सचेंज इस शुल्क का उपयोग करते हैं।

एक सकारात्मक फंडिंग दर इंगित करती है कि लंबे (खरीदार) अधिक उत्तोलन की मांग करते हैं। हालाँकि, विपरीत स्थिति तब होती है जब शॉर्ट्स (विक्रेताओं) को अतिरिक्त उत्तोलन की आवश्यकता होती है, जिससे फंडिंग दर नकारात्मक हो जाती है।

8 दिसंबर को सतत वायदा 7-दिन की फंडिंग दर जमा हुई। स्रोत: कॉइनग्लास

बिटकॉइन और altcoins के लिए 7-दिन की फंडिंग दर शून्य के करीब थी, जिसका अर्थ है कि डेटा इस अवधि में लीवरेज लॉन्ग (खरीदारों) और शॉर्ट्स (विक्रेताओं) के बीच संतुलित मांग की ओर इशारा करता है।

ऑप्शंस पुट/कॉल अनुपात मध्यम तेजी दर्शाता है

ट्रेडर यह माप कर बाजार की समग्र भावना का अनुमान लगा सकते हैं कि क्या अधिक गतिविधि कॉल (खरीद) विकल्प या पुट (बिक्री) विकल्प के माध्यम से हो रही है। सामान्यतया, कॉल विकल्प डेरिवेटिव ट्रेडिंग के लिए क्या आवश्यकताएं हैं? का उपयोग तेजी की रणनीतियों के लिए किया जाता है, जबकि पुट विकल्प मंदी के लिए होते हैं।

0.70 पुट-टू-कॉल अनुपात इंगित करता है कि पुट ऑप्शन ओपन इंटरेस्ट अधिक बुलिश कॉल्स से 30% पीछे है और इसलिए बुलिश है। इसके विपरीत, एक 1.40 संकेतक पुट ऑप्शंस को 40% के पक्ष में रखता है, जिसे मंदी माना जा सकता है।

बीटीसी विकल्प वॉल्यूम पुट-टू-कॉल अनुपात। स्रोत: laevitas.ch

भले ही बिटकॉइन की कीमत 5 दिसंबर को $17,500 के प्रतिरोध को तोड़ने में विफल रही, विकल्पों का उपयोग करके नकारात्मक पक्ष की सुरक्षा के लिए केवल अस्थायी अत्यधिक मांग थी।

डेरिवेटिव बाजार में तेजी की संभावना दिख रही है

डेरिवेटिव मेट्रिक्स के अनुसार, मुट्ठी भर altcoins में साप्ताहिक कीमत में गिरावट और कुल बाजार पूंजीकरण में 2% की गिरावट के बावजूद, भावना के बिगड़ने के कोई संकेत नहीं मिले हैं।

वायदा अनुबंधों का उपयोग करने वाले उत्तोलन की संतुलित मांग है, और बिटकॉइन की कीमत $ 17,500 के स्तर से ऊपर टूटने में विफल होने के बाद भी बीटीसी विकल्प जोखिम मूल्यांकन मीट्रिक अनुकूल बना हुआ है।

नतीजतन, ऑड्स उन लोगों के पक्ष में हैं जो सट्टेबाजी करते हैं कि आरोही चैनल प्रबल होगा, कुल बाजार पूंजीकरण को $ 875 बिलियन प्रतिरोध के लिए प्रेरित करेगा। एक सप्ताह के नकारात्मक समाचार प्रवाह के बाद चैनल के ऊपर एक ब्रेक बैल को बहुत जरूरी सांस लेने का कमरा देगा।

यहां व्यक्त किए गए विचार, विचार और राय केवल लेखकों के हैं और कॉइनटेग्राफ के विचारों और राय को प्रतिबिंबित या प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।

फाइनेंशियल क्राइम पर DeFi के प्रभाव पर प्रतिक्रिया मांगने के लिए US रेगुलेटर

फाइनेंशियल क्राइम एनफोर्समेंट नेटवर्क (FinCEN) ने कहा कि यह DeFi पर "ध्यान से देख रहा है", जबकि एजेंसी के कार्यवाहक निदेशक, Himamauli Das ने कहा कि डिजिटल एसेट इकोसिस्टम और वर्चुअल करंसी एजेंसी के लिए "Key प्रायोरिटी एरिया" हैं।

Das ने अमेरिकन बैंकर्स एसोसिएशन के फाइनेंशियल अपराध प्रवर्तन सम्मेलन में 6 दिसंबर को तैयार टिप्पणी दी।

एक्टिंग डायरेक्टर ने कहा कि एजेंसी अपने एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (AML) और क्रिप्टोकरंसी और डिजिटल एसेट के लिए आतंकवाद के वित्तपोषण (CFT) फ्रेमवर्क का मुकाबला कर रही है, ताकि यह तय किया जा सके कि "अतिरिक्त नियम या मार्गदर्शन आवश्यक हैं।"